Invertir en oro o en bolsa: ¿Qué es mejor?

invertir en oro

Invertir en oro o no, es tal vez el debate más polémico de esta década entre los inversionistas.

Invertir en oro NO deja indiferente a los inversionistas.

Es una inversión que tiene sus fieles defensores y sus atacantes feroces. Un poco como los hinchas de equipos deportivos que podrían apoyar su equipo contra vientos y mareas.

En este artículo te daré toda la claridad que necesitas para que puedas hacerte una opinión basada en datos y argumentos.

Además te explicaré porque pienso (personalmente) que el oro no es una buena inversión, prefiero invertir en bolsa.

Al final del artículo de dejo un regalo gratis: una lista de los mejores trackers/ETF para invertir en oro.

¡No te lo pierdas!

1. Invertir en oro: resultados a largo plazo

Empecemos mirando el desempeño del oro a largo plazo. En los últimos 30 años:

precio del oro a largo plazo
fuente: goldprice.org

Desde esta perspectiva el oro pasó de unos 12 000 USD/kg en los años 90, a 55 000 USD/kg en los años 2020.

Es una multiplicación del precio por 4.5 en 30 años.

Si lo miras así, invertir en oro parece ser una inversión rentable.

Ahora quiero que lo pongamos en perspectiva.

En la siguiente gráfica te quiero enseñar el desempeño del oro contra el mercado bursátil: S&P500 y Dow Jones:

En amarillo podemos confirmar que efectivamente el oro tuvo su precio multiplicado por 4,5 en esos 30 años.

Ahora bien, el S&P500 y el Dow Jones, tuvieron una multiplicación por 9.

“En los últimos 30 años, el mercado bursátil tuvo un desempeño 2 veces más alto que el oro.”

Resultado, de este primer criterio “resultados a largo plazo”:
– invertir en oro si es rentable a largo plazo
– pero invertir en oro no es tan rentable como la bolsa


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Invertir en bolsa: 1

2. Valorización del activo

Un aspecto que me encanta en las inversiones, es de valorizar un activo.

No importa que sea una empresa que cotiza en bolsa, un carro, un restaurante, una pyme o empresa emergente. Estimar cuánto vale un activo es un ejercicio divertido y formador.

En el caso de la bolsa de valores, existen indicadores que permiten valorizar una acción y determinar cual es el precio correcto.

Estos indicadores pueden ser el PER (price earnings ratio), la Beta, Múltiples, ROI, ROE, en fin… existen muchos. Te explico los más importantes en mi curso sobre la bolsa de valores.

Cuando inviertes en bolsa, puedes utilizar estos indicadores para hacerte una idea del precio. Sabes lo que estás comprando y el precio que piensas que vale.

Hacer este ejercicio con el oro es muchísimo más complejo.

El precio del oro depende de factores geopolíticos (a largo plazo) y de movimientos de trading (a corto plazo). Ambos factores son difíciles de cuantificar, analizar y predecir.

Sobre todo, y es lo que vamos a ver en el siguiente argumento, el oro no produce nada. Su precio se basa en la confianza que le dan los inversionistas.

Por esta razón su precio es bastante subjetivo y no se puede analizar de la misma forma que las acciones.

Resultado, de este segundo criterio “valorización del activo”:
– el precio del oro depende mucho de la confianza de los inversionistas
– no se pueden usar indicadores simples como cuando inviertes en bolsa


Por esta complejidad, el ganador de este argumento es la bolsa.

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3. ¿A qué sirve invertir en oro o en bolsa?

Cuando inviertes en una empresa, la estás ayudando con tu capital. Esta empresa podrá contratar más empleados, comprar más maquinaria, expandirse en oro mercado, innovar con nuevos productos etc… Básicamente, invertir en empresas es ayudarlas a crecer.

Esto me parece beneficioso para la sociedad. Siempre y cuando inviertas en una empresa ética por supuesto. Invertir en una empresa que hace deforestación en el Amazonas no sería un beneficio para la sociedad.

Las inversiones en las empresas traen beneficios a la economía. En cambio, invertir en oro no produce nada. Es un hecho.

El oro está almacenado en cajas fuertes, ocupa espacio y no produce ningún ingreso.

Está última razón es tal vez la más importante para mí. Si llegas a tener $100 000 USD en oro, serás considerado como rico. Sin embargo, este oro no te permitirá comer. Tendrías que venderlo poco a poco para tener un ingreso.

En cambio, si tienes estos mismos $100 000 USD en bolsa, específicamente en acciones que pagan dividendos, podrías generar alrededor de $8 000 USD anuales brutos con estos dividendos.
Tal vez no sea suficiente para vivir, pero guardarías tu capital intacto a lo largo del tiempo.

Entonces, para resumir este tercer argumento:
– invertir en oro no sirve ni a la sociedad, ni a la economía
– no te produce ingresos pasivos como pueden ser los dividendos


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(Spoiler alert: el próximo argumento lo gana el oro)

4. Proteger tu portafolio

Lo que buscas al invertir, sea cual sea el activo, es ganar dinero.

Este objetivo puede volverse una obsesión para inversionistas principiantes. Toman riesgos cada vez más grandes con el único objetivo de ganar más y más.

La experiencia me ha demostrado que querer ganar cada vez más puede ser la mejor forma de perder todo.

Proteger tu portafolio es indispensable. Existen diversas formas de lograrlo, es oro es una.

Te quiero ilustrar este punto con un dato que me parece curioso:

busquedas google del precio del oro

En azul tienes el comportamiento del VIX index (“índice del miedo”). Es un indicador de volatilidad de los mercados. En resumen, cuando hay una crisis (guerra comercial, conflicto en medio oriente, Covid), un evento fuerte (quiebra de un banco, fraude como Enron o Wirecard) o cualquier factor que puede impactar los mercados, el VIX sube.

En rojo, puede ver las búsquedas Google en EE.UU. para “precio del oro”.

La correlación es sorprendente. La explicación lógica.

Cuando los mercados se asustan, los inversionistas quieren proteger su portafolio. Su interés para el oro es lógicamente más fuerte.

Los datos corroboran esta información. Invertir en oro es una buena forma de proteger tu portafolio. Aquí de te dejo una gráfica del 2020, para que puedas ver como se comporto el oro frente al S&P500 durante la crisis de la Covid-19:

s&p500 vs oro durante la covid
fuente: google finance

En el medio de la crisis, el mercado estaba perdiendo más de 30% mientras que el oro seguía intacto.

¿Espectacular cierto?

Este argumento de protección es un criterio clave en la construcción de un portafolio de inversión. En el artículo que escribí sobre los 6 mejores portafolios de inversión, podrás ver que varios inversionistas tienen hasta 15% de su portafolio en oro.

Entonces, para resumir este cuarto argumento “protección de portafolio:
– invertir en oro es una buena manera de proteger tu portafolio
– en periodos de crisis las acciones tienen un pero desempeño que el oro


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Invertir en bolsa: 3

Llegamos al último argumento, la facilidad de inversión.

5. ¿Es fácil invertir en oro?

La respuesta es que depende.

Invertir en oro físico puede ser relativamente fastidioso. Tienes que hacerlo con un banco, lo tienen que almacenar en cajas fuertes y todo esto tiene un costo. Alrededor del 1-2% anual.

Es decir que cada año el banco te cobra el 1% del valor de tu oro simplemente por almacenarlo.
Además, son inversiones que usualmente requieren un mínimo de capital, desde $5 000 USD. No es para todo el mundo.

Pero existen alternativas.

Desde hace una década, con el aumento de las posibilidades de inversión en ETFs y la disminución de los costos de inversión, puedes invertir en “oro digital”.

Un ETF o Tracker de oro, es un activo digital que replica el comportamiento del precio del oro. Lo hacen con productos derivados o teniendo el oro en cajas fuertes.

Esto tiene varias ventajas:

– invertir en oro digital es tan práctico como invertir en bolsa, consiste en comprar un ETF con tu broker y ya
– los costos son bajos, alrededor de 0.1%-0.2% anual (10 veces menos que el oro físico)
– el oro digital tiene una gran liquidez, lo puedes vender en un click, no es tan complejo como el oro físico


Leer más: ¿Cómo comprar oro? Guía paso a paso

Para concluir este quinto argumento sobre “la facilidad de inversión”:
– invertir en oro digital es igual de accesible que invertir en la bolsa

Es un empate.

Lo que nos lleva al resultado final:

Invertir en oro: 2
Invertir en bolsa: 4

es mejor invertir en acciones que en oro

¿Qué hacer entonces?

Ahora que te compartí varios argumentos, respaldados con los datos, puedes tomar tu propia decisión de inversión.

Personalmente no tengo oro en mi portafolio. Utilizo activos de protección diferentes, te los comparto en mi curso: Cómo ganar en bolsa con los Dividendos.

Te lo había prometido al inicio del artículo, déjame tu correo para enviarte una lista gratis de ETFs para invertir en Oro:

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hector-gonzalez

Hector Gonzalez es un emprendedor e inversionista, apasionado por la bolsa de valores. Le gusta escribir y compartir su conocimiento porque según él: “Son cosas que nos deberían enseñar en la escuela!”

4 comentarios sobre “Invertir en oro o en bolsa: ¿Qué es mejor?

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